current location：Home >51job

恐怖游轮

特斯拉电话会看点：今年交付量增速可能略低于50% 经济衰退也不会减产_我的网站

丘比特的圈套

A | 没有复购率，一次性榨干就是上上策。 01 这两天“如果世界著名景点在中国”的热梗快被网友玩疯了。美东时间10月19日周三美股盘后，特斯拉公布的第三季度盈利超预期，但收入和毛利率逊于预期，汽车平均售价环比跌，美股周四盘前特斯拉跌超6%。财报显示，特斯拉三季度营收214.54亿美元，同比增长56%，刷新一季度所创的季度营收新高；调整后净利润为32.92亿美元，同比增长103%，高于分析师预期的32亿美元；GAAP口径下毛利率25.1%，汽车业务毛利率27.9%，连续第二个季度低于30%。特斯拉CEO埃隆·马斯克在财报发布后电话会议中对业绩情况进行了介绍，CFO Zachary Kirkhorn 基于目前预测对四季度作出展望，并就市场关心的需求问题、全自动驾驶、4680电池产能、收购Twitter等作出回应。

B | 大家纷纷按照国内景区的逻辑，让AI对一众世界著名景点进行“中国式爆改”，结果那真是无比欢乐。以下是特斯拉电话会的要点：马斯克：多项业务均创下纪录未来市值或超苹果+沙特阿美马斯克在电话会中表示，特斯拉三季度在多项业务均创下纪录。以英国著名景点白崖为例。 ▲英国白崖被“中国式爆改”前后经过中国式爆改之后，摇身变成“英伦白崖·海天仙境国家AAAAA级风景区”，一改“草坡+白崖+灯塔+土路”的清冷风，主打绚丽多彩热闹风：悬崖边必修全透明玻璃栈道；崖顶必备三件套“悬崖秋千、天空之镜和云顶咖啡”；入口必有“白崖商业街”，英国大烤肠、老伦敦臭豆腐和白崖冰棍是标配；土路升级成木栈道，每隔几百米必设“我在白崖很想你”的路牌…… 整个景区人头攒动、摆渡车穿梭，提示牌林立，所有网友看完后无不拍着大腿猛夸。业绩表现上，营业利润率达17%，在行业内领先，自由现金流（FCF）三季度超过30亿美元。这味儿，可忒对了。随着产能扩大，四季度将迎来史诗般的一年结尾（epic end of year）；产能爬坡情况，柏林超级工厂周产能达 2000 辆汽车，得州奥斯汀工厂也将很快实现每周 2000 辆的产能；4680 电池方面，产能较上季度翻了 3 倍，得州工厂4680生产线已安装第二代的生产设备，加州弗里蒙特工厂的产能再创纪录并保持增长。有了“中国式爆改版”英国白崖打底，网友们的脑洞更大了，于是我们看到：埃及金字塔下建起游客中心、摆渡车站和文创商店。关于自动驾驶FSD Beta：公司在 FSD Beta 上取得了不错的进展，预计四季度将在北美大范围推送FSD测试版软件；再者是近期市场担忧的需求下降，四季度需求依旧旺盛，全球工厂正全速运转；股票回购问题，即使在明年的经济下行情况下，仍有能力进行50亿至100亿美元的回购。意大利罗马斗兽场开启大型夜间实景演出秀。美国大峡谷搞起缆车和飞拉达。目前有待董事会的审查和批准。最后，马斯克再次立下flag，其表示：特斯拉的市值有可能超过苹果和沙特阿美的总和。但这可能非常困难，将需要大量的工作，一些有创意的新产品，管理扩张，还有运气好。英国巨石阵建起环游步道和烤肠摊位。CFO：物流能力受严重制约今年交付量增速可能略低于50%特斯拉首次财务官Zachary Kirkhorn在作四季度展望是重点谈到了，原材料涨价、物流受限和美元走强等宏观经济逆风。 …… 劲旅君一开始也跟着看乐子，还转发给几位景区的朋友，嘲笑他们一通。Kirkhorn指出，本季度末在途汽车数量有所增加，这对营运资本产生了负面影响。物流问题方面，三季度受到超出预期的物流能力制约。从上海到欧洲的船舶运输面临困境，而在美国和欧洲，当地卡车运输也面临困境。

C | 公司以往按交付区域分批生产的运营模式导致每个季度最后几周的物流需求集中。只不过和他们越聊越深入，劲旅君却猛然发现一个事实。 “如果世界著名景点在中国”表面上是个网络热梗，骨子里却是一套成熟的景区爆款商业公式。今年产销预期方面，产量有望实现50%的增长。由于生产和交付之间会有一个缺口，预计年底在途车将增加，交付量增幅将略低于 50%。利润率方面，奥斯汀和柏林产能爬坡方面将继续拖累利润率，但预计其影响将小于第三季度。

D | 而且还是景区直接拿过去套用，就能迅速赚钱的那种。

E | 需求依然强劲产销将保持50%的年增速衰退也不会减产当被问及近期的和积压订单情况时，马斯克回答称，欧洲出现了能源危机导致的经济衰退，但美国的情况相当好。如果埃及金字塔是中国5A景区，凭借这套公式，就算是干枯了几千年的法老木乃伊，中国景区操盘手都能拿出来反复榨干100遍，硬生生拧出真金白银来。你还别不信，劲旅君逐条拆解一番。 02 埃及金字塔算得上5A级别的顶尖景区，大门票肯定不能少，参照这一级别国内景区的定价标准，旺季门票100元起步不过分吧？游客购票进门，肯定不能让大家顶着大太阳走过去，摆渡车必须要安排上，每人单程25元，往返40元算是标准良心价格吧？注意，不强制消费，但得竖个告示牌，写明"从景区门口到核心区域需要XX千米，XX分钟"，让游客有充分的知情权和选择权（懂得都懂）。游客一进景区总不能直奔金字塔，蜿蜒回转的商业街马上安排，商家卖的东西得丰富且有特色，老埃及酸奶、尼罗河大鱿鱼、北非特色大烤肠、金字塔文创雪糕、开罗臭豆腐等。

F | 当然，金字塔冰箱贴和小挂件必不可少，多种样式可选。游客刚刚走出商业区，一众网红打卡设施迎面袭来。美联储加息超出预期，但其认为他们最终会降低利率。马斯克对四季度业绩非常有信心，他表示未来一段时间，预计汽车产销将继续以平均每年 50% 的速度增长，近期来看由于物流运力紧张，交付端可能略有延迟。但整体来看，在可预见的未来，将保持50%高速增长，有些年度可能略低，有些年度略高。

G | 当下，在美联储激进加息下，美国经济衰退可能性加大。

H | 有投资者提问，如果进入长期衰退，特斯拉将如何调整？马斯克表示：首先，陷入长期衰退的概率很小，其次，无论衰退与否，特斯拉都不会减产。 “我在金字塔下很想你”的路牌隔几十米就来一根，以金字塔为背景的粉色大相框安排几个，再来几面网红打卡墙，上面用流行字体写上“让法老见证我们的爱情”，再配上几个热情拍照的工作人员，一张照片50元起步…… 游客总算到了金字塔边，整个金字塔被一圈铁栅栏围得严严实实，保安拿着大喇叭一遍遍喊“不要攀爬文物”“不要触摸砖石”“拍照的游客往旁边走，那里有最佳出片点”。他解释道，燃油车已经彻底失去竞争力，几乎每个人都转向电动汽车，虽然不能确定其能否抵御经济衰退，但肯定能从衰退影响中快速恢复过来。这还不算完。游客从金字塔里游览完出来，更炫酷的夜场项目才开始。《金字塔灯光大秀》虽然是免费的，但是《法老传奇》的沉浸式大剧每人198元。旁边还有木乃伊博物馆3D沉浸式体验、飞跃金字塔5D数字化体验、木乃伊制作沉浸式手工体验…… 游客这一趟金字塔景区游览下来，没个千把块根本走不出来。另外，在向可持续发电过渡的过程中，储能发挥着重要作用。大家发现没，被爆改的埃及金字塔严格遵循这套爆款商业公式： 5A牌子是品牌背书、门票是流量入口、摆渡车是强制动线、商业街是消费场景、网红打卡点是UGC内容传播阵地、夜游项目是二消转化。

I | 这套爆款商业公式，中国景区跑了二三十年，早已运用得炉火纯青，而它最可怕的地方在于，任何景区只要套上，就能瞬间标准化复制，进而疯狂捞金。

J | 每一个中国人，对这个套路都无比熟悉。别看大家在社交媒体上把“如果世界著名景点在中国”玩成网络热梗，实际上暗含的讽刺、鄙视、疲倦、厌恶等负面态度直线拉满。特斯拉提供的储能解决方案可以实现 24*7 的储存，储能业务年增速将达到150%-200%，比电动汽车更快。特斯拉CFO表示，以当前特斯拉的现金余额和预期自由现金流、利润率来看，可以承受相当大的经济下行压力，即使 2023 年发生严重经济衰退，特斯拉也可以产生可观的现金流。句句不带脏字，句句骂得脏。还有一个提问涉及到产能问题：德国能源危机持续，是否会影响德国超级工厂产能？特斯拉是否有断电应对计划？特斯拉回应称，对公司风险不大，没有任何迹象表明将削减德国工厂产能。

K | 即使产量确实下降了一段时间，也只是短期影响，不会产生长期影响。公司制定了备份计划，并正在通过供应链协作，几乎所有的供应商都做好了准备。

L | 12月份将交付首批Semi 第三代车型何时发布尚不明确本次电话会议还涉及到卡车和新车型的最新进展。关于Cybertruck生产情况，得州超级工厂正在进行准备，明年年中进入早期生产阶段。一套在财务上大获成功的公式，为什么在人心上输得一败涂地，沦落到被做成段子全网群嘲？答案其实藏在三个字里。复购率。 03 大家都知道，想要让买卖兴旺发达，就要吸引人常来常往。但受疫情影响，供应链受阻，拖累了生产进度。至于Semi，于12月1日将把第一批产品交付给百事可乐，Semi在保持 500 英里续航的情况下载重能力最大化，到2023年底前将持续扩大生产规模。在商业领域，这个概念叫“复购率”。早餐摊认熟客、健身房办年卡、奶茶店推会员、APP推优惠券等，商家的这些行为，不仅是希望消费者能来，而且是常来，甚至长久留下来。

M | 毕竟一个忠诚老客户对经营业绩的贡献往往是新客户的好几倍。预计 2024 年北美将有 5 万 Semi 产能，并逐渐向其他地区扩展。但对于中国景区，这个逻辑却是完全反着来的。携程景点玩乐数据显示，国内乐园类景区复购率从2019年的8%，掉到了2024年的6%，自然景观类景区复购率是11%。赫赫有名的敦煌莫高窟，每年游客众多，但重游者仅占5%，绝大多数游客一生到此一游。而新一代车型方面，特斯拉表示，开发团队正在研发下一代车型，具体日期不好说，当将努力再次实现 50% 的降本目标。简单来说，100个进入景区的游客中，至少90个这辈子都不会再来。国内景区自己不清楚这个数据吗？它们早就心知肚明。

N | 马斯克相信新车的最终销量将会超越目前所有特斯拉车型总和，同时，成本将会大幅下降，马斯克说：下一代车型的成本，预计会是第二代Model 3的一半。既然90%的游客只来景区一次，那么最优策略自然不言而喻：一次性榨干。4680电池：实现1000GWh/年产能成本降至70美元/千瓦时关于4680 爬坡情况，马斯克介绍到，进展顺利，季度产量环比增长3倍，每周生产1000套以上 4680 电池包，目前重心转向降本和扩大北美的生产能力。未来，特斯拉的4680电池的电芯主要是铁基，也会有部分锰铁锂，4680产量正呈指数级增长，未来将成为主要各车型的主流选择，最终目标是在美国实现年化 1000GWh 的电池产能，预计全球动储需求在 300-400TWh。不考虑回头客，不考虑口碑，更不考虑细水长流。

o | 更关键的是，中国人口基数大，流量近乎无限。提问者问道，关于在电池日描述的创新、降低成本和提高效率的路径，现在处于哪个位置？特斯拉方面回应，进展方面，对于 4680 电池，公司从现在到 2026 年有详细的时间表。虽然目前仍面临挑战，但是相信公司的团队能够逐一解决，相信 4680 电芯可以实现更强的竞争力。

p | 口碑再差，也总有下一波没来过的人排队进场。这才是景区敢不在乎吃相的真正底气。特斯拉正在推进在德克萨斯州科珀斯克里斯蒂建设锂精炼厂的计划，以获得对电动汽车电池供应链的更多控制权。当一门生意不用在乎回头客，吃相好不好看，就不重要了。用这套爆款商业公式，盯着游客的钱包可劲掏就完了。值得一提的事，关于是否会进军采矿行业，特斯拉表示，将优先通过供应商合作来实现原材料供应，必要时特斯拉也会自己布局。

q | 也有人问，这两年景区纷纷减免门票，是不是意识到模式有问题，想重塑游客信任、招揽回头客了？劲旅君只能说，你太小看景区操盘手们的智慧了。关于技术挑战和爬坡问题，即使到了最后，当达到80%时，爬坡生产也不容易的，仍然非常具有挑战性。

r | 马斯克认为，一旦其完全整合，将看到了一条路，在没有任何激励措施之前，成本将降至70美元/千瓦时。年底推出全自动驾驶测试版尚未获得监管部门批准备受关注的自动驾驶方面，特斯拉表示，年底之前向北美所有订购全自动驾驶测试版的人推送完整的自动驾驶软件，但尚未获得监管部门批准。当被问及，自动驾驶是第4级还是第5级？马斯克回答道，这具有一定程度的主观性，预计明年将达到“完全自动驾驶”，相当于第5级。

s | 明年还会有一个更新版本，以向监管机构表明，自动驾驶比正常驾驶更安全。去年，周庄推出“一次购票、终身免费”，官方话术很动听，叫“周庄宠你一辈子”。短期内不整合其他公司 Twitter价值可能高于目前估值有分析师问到，马斯克在收购Twitter之后，是否会与其名下其他公司SpaceX 、Neuralink共同组建伞形公司？马斯克表示，特斯拉短期内不会有这方面打算，他指出：我更像是一名技术专家或工程师，而不是一名投资者。今年，甘孜州干脆搞出全国首个终身门票制，14家4A以上景区门票打包，稻城亚丁、海螺沟终身畅游。看起来是在给游客让利，实际上是精打细算后的营销手段。一个敢承诺你终身免费的人，往往是最确定你不会再来的人。景区算准了90%的游客这辈子只来一次，即便有人后续能多来几次，这类人屈指可数，带来的损失几乎可以忽略。

t | 对于当前市场关心的马斯克收购Twitter，马斯克表示：我对Twitter的情况感到兴奋，很明显，我和其他投资者现在对 Twitter 的出价太高了。景区反而能借这波营销再吸引几波新游客，赚得盆满钵满。

u | 但在我看来，Twitter的长期潜力，可能远高于目前的估值。 04 好在中国游客这两年回过味儿了。一方面，越来越多游客开始讲求旅游的性价比，另一方面，大家同样开始追求旅游的体验感。这两个需求恰恰是专注于一次性买卖的景区所无法提供的。即便景区用免门票把游客忽悠进去，也很快发现，旺丁不旺财，景区人满为患，游客却紧紧捂着钱包一毛不拔。不少头部景区勉强保住客流量，营收却明显失速。与此同时，那些真正在意“复购率”的景区开始凸显出来：河南云台山景区，官方数据显示，重游率达到60%，一半游客都是亲朋好友推荐而来。

v | 成本或在明年下降目前不考虑调价有分析师问到，原材料价格已经开始下降，特斯拉是否会在全球范围内调价？马斯克表示，虽然大宗商品价格正在持续下跌，但部分电动汽车原材料，如电池级锂矿仍相当昂贵。Zachary Kirkhorn补充说，电池端来看，钢铁和铝成本将继续下降；运输成本也大幅下降，去年上海现货市场上的集装箱价格高达20000美元，现在降到了3500美元、3600美元。马斯克指出，整体来看，价格下跌和价格上涨情况同时出现，通货紧缩大于通货膨胀。浙江乌镇景区，陈向宏曾公开表示，40%的游客不止一次来。另据报道，乌镇戏剧节观众的重游率更是高达50%-60%。

w | Ark Invest的木头姐正在反复向美联储表明这一点，而美联储并没有倾听，因为他们只是看着后视镜而不是前挡风玻璃。河南“只有河南·戏剧幻城”景区，据业内人士透露，重游率达到42%，远超行业同期水平。 …… 复购不是做不到，是没动力做。Kirkhorn称，要补充的是三季度大宗商品的价格达到了近两年的顶点，当情况发生变化时，需要时间才能完全反映出来。马斯克表示：这就是为什么我说如果你从后视镜向外看，美联储的决定是有意义的，但如果你从挡风玻璃向外看，美联储的决定就没有意义。实际上我们有前挡风玻璃。最后，马斯克指出，根据其在一些成本结构的指数上看到的情况，对此持乐观态度，随着时间的推移，成本将开始下降，或许在2023 年，可能看到成本降低。

x | “只有河南·戏剧幻城”以多种类演出为主，而且演出剧目会不断更新，这就吸引了一大批游客成为忠实粉丝，经常前来观看演出。最忠实的一名游客自2021年开城以来，入园次数已超400次。这些景区拒绝传统商业套路，它们的新商业模式，建立在“你还会来”这四个字上，通过多元化内容和更新迭代的体验，吸引游客反复来到景区。在劲旅君看来，这些景区有一个共同特点：把游客从“可以收割的流量”重新当成“有血有肉有情感的人”。它们不敢也不想收割游客，是因为真的还想再见你。这不是什么魔法，只是把生意做回了它本来的样子。 05 “如果世界著名景点在中国”不是一次单纯的网友造梗大赛，而是游客对于国内景区陈旧商业模式的又一次集体抗议。这两年游客对国内景区发起的抗议一波接一波，而且不断取得胜利。

y | 仅在今年，就有多次成功案例。稻城亚丁景区被游客公开质疑其非法拦截公共交通道路，并通过摆渡车牟利后，景区最终取消收费，并对外开放公共交通道路。赛里木湖景区被游客公开质疑自驾车按照人头收费不合法合规后，倒逼景区调整收费措施，将按人头收费改成按车辆收费。 …… 这些反击，干的其实是同一件事，抽走“一次性买卖”的地基。